原创 新经济IP 新经济e线 2023-11-22 09:14 发表于广东
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迷你基金走到命运十字路口。
新经济e线获悉，11月21日，包括光大保德信吉鑫和光大保德信岁末红利在内，光大保德信基金旗下当天就有两只迷你基金就基金合同终止事宜开启基金持有人投票表决通道，来决定基金最终能否如期清算。以上两只迷你基金一个为灵活配置型基金，一个为中长期纯债基金。
据光大保德信吉鑫和光大保德信岁末红利双双披露的基金终止基金合同议案称，鉴于市场环境的变化，为保护基金份额持有人利益，公司依据有关约定，经与基金托管人宁波银行和建设银行协商一致，公司决定以通讯方式召开基金份额持有人大会，提议终止《基金合同》。
两次会议投票表决起止时间分别均自2023年11月21日起，至2023年12月4日17时止以及至2023年12月8日17时止（投票表决时间以本基金管理人收到表决票时间或系统记录时间为准）。
截至今年三季度末，光大保德信吉鑫份额合并规模仅一千万元出头，而光大保德信岁末红利份额也已不足600万元。早在2016年8月19日成立之初，光大保德信吉鑫募集规模曾达60016.17万元。如今，在成立逾七成之后，基金规模缩水高达98.23%。而光大保德信岁末红利早在2014年8月12日成立时，基金募集规模更是高达136891.25万元。不胜唏嘘的是，在成立超过九年之后，基金规模降幅已高达99.58%。
就公司整体情况而言，光大保德信基金近年来已陷入规模瓶颈。自2020年四季度末基金规模突破千亿元之后，公司连续三年规模徘徊在千亿元之下。Wind统计显示，截至今年三季度末，公司基金规模约849.04亿元，行业排名也从2020年四季度末的45/146退后至60/155。
持有人大会定去留
新经济e线注意到，对光大保德信岁末红利和光大保德信吉鑫而言，尽管命运的齿轮转到了危殆时刻，但却要交由基金持有人决定其去留与否。
来源：基金公告
根据《基金法》及《基金合同》的规定，本次持有人大会需要本人直接出具表决意见或授权他人代表出具有效表决意见的基金份额持有人所代表的基金份额达到权益登记日基金总份额的二分之一以上方可举行。
具体决议生效的条件为，本人直接出具表决意见或授权他人代表出具有效表决意见的，基金份额持有人所持有的基金份额不小于在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一）；本次议案应当经参加大会的基金份额持有人或其代理人所持表决权的三分之二以上（含三分之二）通过方为有效。
据新经济e线了解，从光大保德信岁末红利成立以来的规模变化情况来看，该基金沦为迷你基金的分水岭发生在2021年第二季度。据光大保德信岁末红利披露的当季季报显示，本基金本报告期内出现了连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情况，该情况自2021年6月7日起出现。报告期内，一家机构持有人悉数赎回了其所持有的份额共计95941.57万份。当期，基金总份额骤降至425.95万份。
而光大保德信吉鑫成立以来也经历了规模上的大起大落。截至基金当年的2016年年末，其规模突破11亿元，达11.79亿元。但在接下来的2017年和2018年，基金规模断崖跳水至2.19亿元和0.65亿元。接下来的2019年至2021年三年时间里，基金规模也出现稳步增长，分别增加到2.32亿元、6.41亿元、10.55亿元。
同样，2021年也成为了光大保德信吉鑫规模骤降的拐点。等到2022年，基金规模大幅缩水至1.11亿元。其中，2022年四季度末，就有两家机构持有人分别赎回了3674万份和1366.05万份，其持有份额分别下降至352.8万份和717.99万份。进入2023年，基金规模快速跌破5000万元的清盘“红线”。
实际上，早在今年8月，光大保德信基金提交的《关于光大保德信多策略智选18个月定期开放混合型证券投资基金终止基金合同的议案》就因为未达到法定的基金份额持有人大会召开条件，该次基金份额持有人大会召开宣告失败。
据悉，此次本基金份额持有人大会以通讯方式召开，表决投票时间为2023年7月21日至2023年7月28日17时（投票表决时间以基金管理人收到表决票时间或系统记录时间为准）止。最终，参加本次大会的本基金份额持有人或其代理人所代表的基金份额共计仅8.75份，占权益登记日本基金总份额1936.9万份的0.00005%。
不过，不同于以上两只基金的是，光大多策略智选成立之初就属“踩线”成立，其募集规模仅23296万元。而且，自成立以来，规模便连下台阶。到2018年年末，基金规模已跌破一亿元，仅录得约8700万元。2019年和2020年两年间，基金规模勉强重上一亿元。但自2021年起至今年三季度末，基金就已沦为迷你基金，并跌破5000万元，分别仅约3800万元、3600万元和1900万元。
不仅如此，光大多策略智选自2017年5月16日成立以来，基金经理还经过多次更迭。今年8月3日，基金迎来了第七任基金经理韩羽辰。之前的六任基金经理分别为蔡乐、何奇、沈荣、黄波、房雷、赵大年。
此外，由于基金持有人大会召集失败，光大保德信基金旗下光大保德信瑞和、光大保德信核心资产、光大保德信汇佳、光大保德信高端装备等4只迷你基金提交的拟持续运作的议案也未能如愿召开。如光大保德信高端装备参加本次大会的基金份额持有人或其代理人所代表的基金份额共计991.32份，仅占权益登记日本基金总份额2671.49万份的0.00371%。
截至今年三季度末，光大保德信汇佳、光大保德信高端装备、光大保德信瑞和、光大保德信核心资产规模分别仅录得约1000万元、2100万元、2600万元、2900万元，均已跌破5000万元的清盘“红线”，成为“鸡肋”。
逾六成主动产品跑输基准
另据Wind统计，截至2023年11月20日，在光大保德信基金旗下121只产品（A/C分列，以下同）中，多达78只最近一年来跑输同期业绩比较基准，占比超过六成，达64.46%。其中，光大一带一路A、光大保德信智能汽车主题A、光大国企改革主题A等3只产品分别大幅落后同期业绩基准27.93%、23.21%、20.37%。
来源：Wind
截至2023年11月20日，光大一带一路A份额最近一年净值增长率为-30.77%，其业绩比较基准——沪深300指数*70%+中证全债指数*30%为-2.84%。该基金成立于2015年6月26日，但基金最新单位净值仍在面值以下，仅录得0.9370元。在长达8年多的时间里，基金总回报仍然亏损，为-6.30%。
新经济e线获悉，光大一带一路A现任基金经理陶曙斌于去年10月15日接管该基金，现任职回报低至-30.39%，年化回报为-27.97%，回报排名3174/3367。截至今年三季度末，基金规模仅一亿元出头。陶曙斌还在管一只清盘失败的迷你基金——光大保德信高端装备，其任职时间为2022年11月10日。但基金业绩回报同样不佳，其任职回报为-23.27%，年化回报为-22.62%，回报排名2928/3408。早在去年10月，陶曙斌离任光大精选的基金经理一职，任职时间仅一年左右，其任职回报表现亦不佳，为-39.05%，年化回报-33.62%，回报排名落后至1932/2033。
公开资料表明，陶曙斌曾先后任职于德勤会计师事务所、南方基金；2016年1月至2020年12月在前海开源基金权益投资本部任职投资副总监、基金经理；2021年1月加入光大保德信基金。陶曙斌在前海开源基金主要管理被动指数产品，仅管理了一只主动权益产品——前海开源沪港深价值精选。陶曙斌在转会光大保德信基金后，出师不利。
而光大保德信智能汽车主题A在同期业绩比较基准取得正收益的情况下，基金净值却大幅回撤超过一成。截至2023年11月20日，该基金最近一年净值增长率为-14.24%，其业绩比较基准收益率为8.98%（中信汽车指数收益率*75%+中证全债指数收益率*15%+中信港股通汽车指数收益率*10%）。
自2021年2月9日成立以来，光大保德信智能汽车主题A累计净值增长率为-28.19%，年化回报-11.22%，同类排名262/549。基金11月21日的最新单位净值为0.7181元。据新经济e线了解，光大保德信智能汽车主题A现任基金经理王明旭于去年8月27日任职，任职回报为-24.43%，年化回报-20.24%，回报排名614/802。
从王明旭履历来看，其于2016年7月至2018年5月在阳光资产管理股份有限公司任职研究员；2018年5月加入光大保德信基金，担任研究员，2021年8月起开始管理基金。截至今年三季度末，王明旭在管基金共有3只，合计管理规模约11.73亿元。其中，光大保德信智能汽车主题（A/C）规模9.29亿元，为其管理规模最大的一只产品。
而王明旭在管的另外两只产品分别为光大保德信瑞和及光大国企改革主题（A/C）。从任职回报来看，同样表现不尽如人意。截至2023年11月21日，其任职回报分别低至-18.71%和-33.83%，年化回报分别为-8.64%和-19.10%。
同样，光大国企改革主题A也大幅落后同期业绩基准。截至2023年11月21日，基金年内净值增长率为-17.64%，其业绩比较基准收益率为-3.40%（中证国有企业改革指数*80%+中证全债指数*20%），同类排名731/844。基金近两年收益率更是低至-34.11%，同期业绩基准为-15.49%，基金业绩同类排名落后至460/680。
Wind统计还显示，最近一年来，光大保德信基金旗下跑输同期业绩比较基准超过一成的主动管理产品还有16只，分别包括光大保德信景气先锋C、光大保德信睿盈A、光大红利A、光大保德信新机遇C、光大保德信瑞和C、光大保德信高端装备C、光大保德信研究精选A等，均为主动权益产品。
此外，今年年内，光大保德信基金共计有6只基金宣告清盘，分别为光大事件驱动、光大睿鑫（A/C）、光大多策略优选一年、光大保德信中短期利率债、光大铭鑫（A/C）、光大保德信裕鑫（A/C）。除了光大多策略优选一年为触发基金合同终止条款外，其余5只均为基金持有人大会审议通过清盘。
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