“3.5%，锁定！”
7月18日，北京时间下午18：00，当票息“3.5%”这个数字定格的时候，英国伦敦香格里拉酒店会议室欢呼雀跃。
这一刻，中国银行宁夏分行协助银川通联资本成功定价发行境外债券3亿美元！
7月19日，中国银行宁夏分行协助通联资本3亿美元债在香港、迪拜两地同时上市交易。
这是宁夏首单地方类国企境外债券发行。发行利率3.688%（T3+215bps），票息3.5%，获得逾15亿美元认购额（认购倍数为发行额的5倍），成为国际资本市场2017年来同一国际评级发行票面利率最低、认购倍数最高的一支美元债。
宁夏首单境外债券成功发行，打通了“引金入宁”新通道，打通了通向国际资本市场的新路径。
此笔债券成功发行，开辟了宁夏及银川市企业海外低成本融资渠道，树立了宁夏及银川市在国际资本市场的良好形象，增强了国际投资者对宁夏及银川市的投资信心，对未来宁夏及银川市企业的海外发债具有很强的引领和示范作用。
此笔债券成功发行，是在中国经济进入新常态、宁夏经济平稳上行，叠加供给侧结构性改革和银川国企改革的大力推动，以及自治区、银川市政府各部门、中国银行宁夏分行、通联资本等“大合唱”的结果。
中国银行宁夏分行：助力宁夏首单境外债券成功发行
当天，3亿美元债订单很快分配完毕，这让投资者很吃惊，这样的“抢购”速度今年还是头一次。
中国银行宁夏分行投资银行与金融市场业务中心主任王晓明说：“本次债券发行共有60个账户参与，投资者分布非常广泛，账簿质量较高，其中亚洲投资者获配96%，欧洲投资者获配4%；投资者类型分布为：银行48%、基金及资管37%、主权财富基金11%，基石投资人主权基金中投、Blackrock、Bluebay等著名基金公司均进行了投资。”
首次试水引进境外债完美收官。3亿美元债成功发行注定要写进中国银行宁夏分行的史册。
今年初，银川市委市政府正式确定中国银行宁夏分行为通联资本境外发债独家全球协调人及评级顾问，全权负责通联资本境外债券发行工作。
该行迅速反应，及时协调总行、香港分行召开专题会议，成立由总行、香港分行和宁夏分行人员组成的联合项目工作组，宁夏分行负责项目总协调，香港分行负责协调律师、审计师、评级公司及其他中介机构。项目于今年1月全面启动。
中国银行宁夏分行行长陈志能说：“当时，我个人心情也很激动，因为中行宁夏分行能够叙作宁夏首笔海外债业务，为宁夏及银川市即将开辟海外融资渠道感到骄傲，有一种使命光荣的感觉，同时深感责任重大，这件事只能成功，不能失败。必须举全行之力、总分行齐心、海内外联动、协同作战，全力以赴确保此次海外债成功发行。”
中国银行宁夏分行发挥专业优势，帮助银川市及通联资本开辟境外融资通道。该行紧跟市场发展步伐，发挥国际化、多元化优势，积极联合自治区各有关部门，多次协调专业人士向自治区及银川市重点国有企业推荐境外发债融资业务，推动区内重点国有企业与国际市场接轨。
这次海外债券发行一波三折。“按照计划，3月21日路演，3月28日完成发行。但是过程中，先后出现了很多预料外的不利因素，如国家宏观政策窗口调整、企业涉及政府融资平台等，项目被迫暂缓。
“我行领导多次协调，在自治区发改委、工商局及银川市金融局的大力支持下，于6月15日获得国家发改委审核备案，当天即与中国银行香港分行迅速重新启动债券发行。”中国银行宁夏分行银川地区营销管理中心主任贾鹏说，“此类政策性变动导致的项目暂缓，我行从未遇到过，感到前所未有的压力。当时各项工作都接近尾声，如果不能发行的话，我们所有的付出都会前功尽弃，只有锲而不舍地持续沟通了。”
7月下旬开始，境外投资人进入休假期，不具备定价条件，项目组必须在7月中旬发行完毕，此时距离路演仅有20多天，加之开斋节放假，时间特别紧张。工作组拧紧发条，加班加点，高速而高效地旋转着。
从7月11日开始，中国银行宁夏分行与通联资本路演团队同赴香港、新加坡、伦敦三地路演，共举办了14场路演。银川通联资本董事长张洪林说，中国银行宁夏分行有着丰富的市场运作经验，和我们一起与投资人充分沟通，一起挖掘企业投资亮点，引导投资人关注企业信用亮点，增强投资人投资信心，“中行前期做了大量细致工作，甚至提醒我们带足200张名片。”
天道酬勤。
经过大半年的努力与付出，中国银行宁夏分行协助通联资本成功发行境外债券3亿美元！
俗话说，没有金刚钻，不揽瓷器活。
那么，中国银行宁夏分行助力宁夏首支境外债成功发行的“金刚钻”在哪里呢？
他们的金刚钻有：一是中国银行是我国国际化和多元化程度最高的银行。在境外53个国家和地区拥有600多家分支机构，拥有投资银行、证券、直接投资、基金、保险、航空租赁等多元化平台；二是中国银行的境外债券承销业务全球领先，通过香港分行平台覆盖全球投资者。
此次债券的成功发行还在于中国银行宁夏分行是前沿的嘹望者。
近年来，国际国内债券收益率不断走高、资本市场波动日趋剧烈、投资者情绪趋于保守，境内企业在海外发行债券的优势逐渐显现，一是融资效率高，二是融资成本相对较低。
嗅到商机的中国银行宁夏分行快速抢抓国际资本震荡机遇，主动出击，大胆尝试海外发债，海外发债一旦遇到困难，勇往直前，攻坚克难，庆幸的是，他们经受住了考验。
“此次美元债的成功发行，为通联资本今后滚动发行奠定了基础，宁夏企业海外发债开启良好开端。未来中国银行宁夏分行将一如既往发挥优势，承担责任，协助宁夏优质企业引入海内外低成本资金，助力宁夏企业做大做强。”陈志能信心十足地说。
“天时地利人和”的落地之举
“银川市有多少人口？未来增长还是减少？”
“银川市财政收入多少？还有没有预留？预留多少？”
“企业未来发展走势，战略目标会不会因为领导人变更而改变？”
……
在香港、新加坡和伦敦三地的14场路演中，海外投资人不断抛出犀利的问题，有的连续提问达40个，总计500多个问题。银川通联资本董事长张洪林对答如流。
有媒体问：“这相当于14场考试啊，一路过关斩将的关键是什么？”
张洪林答：“得益于平时积累。”
媒体又问：“通联资本首次亮相国际资本市场，就有不小斩获的关键是什么？”
张洪林答：“三点，银川市委政府的正确领导，银川国企改革的先行先试，以及通联资本成立两年来的积淀和良好业绩。”
银川通联资本成立至今还不到3年，形成了投融资、城市基础建设、集中供水等七大板块。配合银川市委政府打造产业布局，通联资本投资了滨河新区纺织产业集群、盛大游戏、金融保险类企业，参与银川智慧城市建设，还在国内通过企业债、中票、短融、融资租赁等方式进行融资，在国内资本市场有良好的的美誉度，其国内信用评级达AA+。
对于境外投资者而言，银川通联资本完全是一匹“黑马”，穆迪给予通联资本国外信用评级Baa3的评级，是银川市乃至自治区国企的最高信用级别，成为国际投资市场“吸睛”点。
此次成功发行美元债是通联资本首次亮相国际资本市场。在三地14场路演中，公司行业经验丰富且作风稳健的管理团队、卓越的财务表现和稳健的财务结构、强大的技术实力和一流的综合运营能力以及强烈的行业特征等，就给投资者留下了深刻印象，坚定了他们的投资信心。
察势者赢，驭势者强。
2017年中国政府使出“资本管制+加大吸引外资+鼓励境内机构海外资本回流”组合拳，政策的推动使2017年中国离岸美元债发行量持续增长，总金额或将超过去年的两倍。中国银行宁夏分行助力通联资本成功发行美元债，正是窗口期的轻盈一跃。
然而，此次成功发行美元债更多的是“天时地利人和”。
“天时”：去年以来人民币面临贬值压力非常大，今年人民币汇率较为稳定，近期美元债券市场利率走低。美元债正在逐步成为国内优质企业融资的新渠道。
银川市金融局局长杨锴介绍：“近几年，为促成银川市企业发行境外债券，金融局探索了多种方式，包括欧元债、美元债、阿拉伯债等，最终确定了以美元债发行的路径，找准时机，低价发行。”
“地利”：宁夏地处新亚欧大陆桥国内段的重要位置，作为内陆开放型经济试验区，银川市作为“一带一路”重要节点城市、西北地区重要中心城市，在机制创新、产业对接、人文交流等方面拥有先行先试的政策优势。
近几年，自治区及银川市坚定推动经济转型升级和金融改革创新，区市两级党委政府高度重视资本市场发展，把直接融资和开拓海外资本市场作为促进经济转型的重要举措。宁夏及银川市企业在发行公司债券、企业债券和债务融资工具等方面已逐步形成规模。
“人和”：这点最为重要。本次通联资本美元债券发行，是自治区政府各部门、银川市政府各部门、中国银行宁夏分行、通联资本等多方联动，聚力推进的结果。
海外发债中，中国银行宁夏分行项目组遇到了很多预想之外的困难，为了保证海外债成功发行，自治区发改委、工商局、财政厅、商务厅、外管局、银监局，银川市委市政府领导、国资委、金融局、财政局等多方给予协调、支持，最终取得宁夏首单美元债的成功发行。“从项目暂缓到重新启动，历时4个月，这4个月很多部门的领导为这件事积极沟通，奔波在北京和银川之间。可以说，此次美元债的成功发行凝聚着多方心血。”中国银行宁夏分行行长陈志能深有感触地说。
天时地利人和，自然风生水起。
截至7月31日，这支美元债收盘价一直处于上升趋势，说明这是一支利好的债券。从债券销售走势图上看，一个 “厂”字型曲线异常醒目。
数据显示，2010年到2016年宁夏实际利用外资超过17亿美元，平均每年利用外资达2.4亿美元，此次一次性引资3亿美元债，超过了以往一年的总和。
打通“引金入宁”的国际通道
此次通联资本美元债券的成功发行不仅仅是政府、银行、企业多方共同努力的结果，也是自治区、银川市坚定推动经济转型升级和深化改革开放在国际资本市场的反应，也充分展示了国际投资者对“一带一路”建设的积极回应，体现了对宁夏及银川市经济社会发展的坚定信心。
近年来，宁夏通过深化改革、扩大开放，破解内陆地区发展瓶颈，增创未来发展新优势。自治区第12次党代会提出，实施创新驱动、脱贫富民、生态立区战略，实现“五个扎实推进”，振奋精神，实干兴宁，为实现经济繁荣、民族团结、环境优美、人民富裕，与全国同步建成全面小康社会的奋斗目标和发展任务。
近年来，银川市经济运行向好，产业结构优化，改革开放深化，经济社会发展取得长足进步。新一届市委市政府提出，银川要坚持“绿色、高端、和谐、宜居”城市发展理念，加快国际化、现代化城市建设步伐，推动银川向建设更高质量更高水平的全面小康社会迈进。这进一步强化了银川市将建成“西北地区重要中心城市”的良好品牌形象。
以上背景和情况，国际投资者高度关注，非常认可。
银川市政府积极拓宽融资渠道，支持经济建设。杨锴说 ：“作为宁夏全区企业首次离岸债券发行，和今年以来全国为数不多成功发行的地方国企类外债，其最大的意义在于开辟了宁夏企业海外低成本融资的渠道，树立了我区企业在全球资本市场的良好形象，为宁夏企业在国际资本市场上积累了宝贵经验，使银川“一带一路”建设的重要性凸显。”“银川积极发挥了核心带动作用，当好了全区发展的排头兵。”杨锴介绍到。
3亿美元债进入“宁夏账户”，会发挥哪些作用呢？
银川通联资本拥有二级企业13家、三级企业60家，是银川市最大的国有独资企业，也是银川市政府最大的融资平台和市场主体，在城市基础建设、民生项目领域发挥着重要作用。
“这笔外债将有力地推动银川市城市建设及经济向上发展。每一个项目的开发建设都会对所在区域及周边有很大的提升作用。”张洪林说，“这笔外债为我们后继持续融资滚动发行奠定了基础，弥补了宁夏资本市场的短板。”
三年来，“一带一路”建设在宁夏正向落地生根、深耕细作的阶段迈进，此次美元债的发行成功，宁夏在“一带一路”建设中的重要性进一步凸显。
“这次发债获得逾5倍认购额 ，共有60个优质国际投资者参与，充分说明国际投资者对‘一带一路’战略的积极回应，让投资者清晰地看到了宁夏优质企业雄厚的资本实力和良好的发展前景，增强了国际投资者对宁夏及银川市的投资信心。”中国银行宁夏分行行长陈志能总结道。
不沿边、不靠海，宁夏打开大门搞建设，走出了一条内陆省区开放发展的新路子。
宁夏首支美元债的成功发行再次说明，一个稳定、开放、有容乃大的宁夏及银川市场，就有机会吸引更多国外资本流入。
通联资本接受投资者询问。
通联资本积极参与银川城市建设。
通联资本参与银川绿博园项目建设。
通联资本参与银川滨河大桥项目建设。
（宁夏日报记者 时明霞 实习生 倪 可 荀 瑜 ）
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