近日，国家发改委发布《政府投资项目可行性研究报告编制通用大纲（征求意见稿）》和《企业投资项目可行性研究报告编制参考大纲》（征求意见稿），在意见稿“项目融资与财务方案”中均提出：对于基础设施项目，研究提出项目建成后通过不动产投资信托基金（REITs）盘活存量资产、实现资本金退出的可能性。这是国家层面首次在项目规划建设阶段将REITs作为退出机制的具体业务指导性文件。
政府投资项目可行性研究报告编制通用大纲
第七部分：项目融资与财务方案
（一）项目投资估算
对项目建设和生产运营所需投入的全部资金即项目总投资进行估算，包括建设投资、建设期融资费和流动资金，说明投资估算编制依据，明确建设期内分年度投资计划、更新改造和追加投资计划等事项。
（二）项目盈利能力分析
分项测算项目营业收入和补贴性收入及各种成本费用。对于没有营业收入的非经营性项目，开展项目周期资金平衡分析，提出开源节流措施；如果营业收入不足以覆盖项目成本费用，分析可行性缺口补助方案，评价政府付费能力。对于政府资本金注入项目，通过分析项目计算期的财务报表，计算财务内部收益率、财务净现值等指标，评价项目盈利能力。
（三）项目融资方案
说明政府财政资金介入的必要性、方式，明确资金来源，形成资金闭环。对于政府资本金注入项目，说明项目与金融机构对接情况，评价项目的可融资性，明确股债结构和资金来源，研究发行产业基金、权益型和股转类金融工具、专项债等融资方式的可行性。对于基础设施项目，研究项目建成后采取不动产投资信托基金（REITs）、政府和社会资本合作（如TOT）等方式盘活存量资产、实现项目资本金退出的可能路径。
企业投资项目可行性研究报告编制参考大纲
第六部：项目融资与财务方案
（一）项目投资估算说明投资估算编制依据，估算项目建设投资、流动资金、建设期融资费用，建设期内分年资金使用计划，编制相关表格。
（二）财务盈利能力评价估算项目营业收入和补贴性收入及各种成本费用，分析项目的现金流入和流出情况，评价项目的财务盈利能力。
（三）项目融资方案比较项目融资和企业主体融资模式，结合企业自身能力，分析项目资本金和债务资金来源及结构、融资成本以及资金到位情况，评价项目的可融资性。结合环境-社会-治理（ESG）责任投资要求，评价项目获得绿色金融、绿色债权支持的可能性。对于基础设施项目，研究提出项目建成后通过不动产投资信托基金（REITs）盘活存量资产、实现资本金退出的可能性。如果企业拟申请政府投资补助或贴息，还应根据相关要求研究提出申请投资补助或贴息的资金额度。
（四）债务清偿能力评价按照负债融资的期限、金额、还本付息方式等条件，编制预测的项目借款偿还计划表等财务报表，计算偿债备付率、利息备付率、借款偿还期等债务清偿能力评价指标，从而判断项目支付利息及偿还债务本金的能力。
（五）财务持续能力评价根据投资项目财务计划现金流量表，统筹考虑企业整体财务状况、总体信用及综合融资能力等因素，判断拟建项目是否有足够的净现金流量维持正常运营及资金链安全。
全文链接：
可研报告自己可否编写？如何编写？国家发改委发布《投资项目可行性研究报告编制大纲》（征求意见稿）
— END —
培训通知（点击课程标题查看详情）
适度超前基础设施建设背景下 城市更新 片区综合开发实务操作高级研修班
12月24日-26日（昆明）
EOD引领多模式运作城镇环境基础设施建设与片区综合开发实务操作高级研修班
12月24日-26日（昆明）
新基建下EPC工程总承包与全过程工程咨询实战型研讨班
12月23日-25日（杭州）
联系人：李老师
报名联系李老师
↓↓↓
加李老师了解课程，可长按二维码
PPP观察 |PPP最新政策、消息、法律、法规等
标签： #许昌金襄城乡建设投资债权资产项目
评论列表