职位：某信托机构经理杜先生
擅长领域：主要为信托融资
杜先生曾主导安徽某公司的房产信托融资，深圳某公司的专利信托融资，以及还在河南、甘肃等地主导过多起信托融资案例。
林总是一家桥梁建筑公司的总经理，公司最近不太景气，林总希望能想办法改善这一情况。
一、案例：桥梁建筑公司盈利薄弱寻转机
林总的桥梁建筑公司已有5年多时间，但最近受人员变动的影响，生意也不太景气，林总想通过技术升级来改善这一局面。
他和公司管理层说了自己的想法，大家纷纷赞同，表示这也是当前形势下为数不多的办法了。
但这些举措势必需要更多资金，而这也是公司犯难的地方。
现在倒是有很多融资方式，但总感觉融资成本都比较高，林总一时拿不定主意，他希望能找一个融资成本尽量低一些，相对来说比较有优势的融资途径。
在一次百度搜索时，他无意中发现了金牌顾问和一些融资案例的分享，感觉这可能是他寻找融资的一个最佳途径。
于是他也下载了这款App并将自己的融资需求提交了去。
没多久，金牌顾问的融资顾问蒋经理打来了电话，双方在电话中沟通了融资需求还有企业信息。蒋经理表示会将这些信息完善后推送给平台的银行和金融机构高管，他请林总耐心等一到两天。
第三天，蒋经理打来电话约林总在好贷网总部和一位信托公司的高管见面。
二、转机：资产信托融资
林总和某信托机构的副总经理杜先生如约见面。
杜先生先是再次详细了解了林总的企业情况，然后介绍说，可以考虑资产信托融资这个方式，同时还介绍了一些以前的成功案例。
信托融资具有与其他融资方式不同的特点，与银行贷款相比，信托融资降低了公司整体的融资成本，节约了财务费用。其次，信托的隔离功能把用于偿付的未来现金流进行隔离，形成脱离融资企业整体信用的局部信用保证。再次，信托融资者可以在不提高资产负债率的情况下实现融资，优化了融资者的资产负债结构。
杜先生表示林总的公司所在行业相对具有垄断特征，企业经营活动所产生的现金流也比较稳定，避免了因市场竞争而产生的波动。因此，机构可以为林总公司提供信托融资服务。双方都比较满意，很快就签订了合作协议。
三、如何操作：企业如何通过资产信托获得融资
1.林总公司选择了一家信托投资公司，即杜先生的机构，委托其设立财产信托业务。
2.杜先生的信托机构对委托人林总公司的经营状况、公司财务、公司信用进行调查，同时聘请专业公司对信托标的物进行资产评估，在此双方在商讨后决定将公司专业设备作为信托标的物，资产评估值约为350万。
3.信托投资公司根据资产评估值设立信托计划，将信托资产受益权分为普通受益权和优先受益权。项目公司自己保留普通受益股，将优先受益权质押给信托投资公司，两者的比例根据融资额而定，融资额越大后者的比例越大。双方商议后决定融资1000万元。
4.信托投资公司以优先受益权为据，向投资者发行不超过200份定期信托受益凭证。投资者以面值折扣价认购信托受益凭证。
小知识
什么是优先受益权
是指优先获得信托利益的权利，只有优先受益人获得利益后，劣后受益人才能获得剩余信托利益。
劣后受益权则是相对于优先受益权而言，拥有劣后受益权的投资者只有在优先受益人优先在信托利益中受偿后才能得到偿付。
5.信托投资公司将投资者认购信托凭证的资金提供给项目公司，用于林总公司的技术升级，以及其他的项目建设和经营。
6.林总公司用这笔资金完成项目建设，然后经营承保业务，逐渐收回投资基金。
7.林总公司业务盈利的回笼资金分为两个部分：自己拥有普通受益权所得部分；而优先受益权所得部分，通过杜先生的信托机构向投资者分利。
8.信托期限到期之后，林总公司按照之前的承诺，通过杜经理信托机构以面值赎回投资者手中的信托受益凭证。
四、解读：资产信托融资，一种成本较低的融资方式
金牌顾问融资顾问蒋经理：由于林总及公司对融资方式有融资成本低的要求，所以金牌顾问为他匹配了擅长信托融资的杜先生。
资产信托融资模式可以绕过股权融资和债权融资解决不了的问题，所获得的资金功能也介于股本金和流动资金之间。在企业发展的生命周期中，创业和市场培育阶段需要的是股本金投资，企业盈利之后的周转货款需要的是流动资金信贷，可是在企业盈利之后上市之前的资产兼并，吸纳股本金会造成股权稀释，对创始股东不合算。而银行流动资金贷款又不能进行资产性投资，此时资产信托融资正好可以解决这种夹层资金的需求。
股权融资是砍腿换车，资产信托是没有砍腿却上了车，也就是说在不必割让股权的基础上获得融资。债权融资是寅吃卯粮，会增加企业的资产负债率，降低间接债务融资的空间。但是，资产信托融资模式可以绕过资产负债表去寅吃卯粮，所以也被称为表外融资。设立资产信托，然后获得质押转让优先受益权的融资，最后赎回优先受益权，每一步在资产负债表上均做资产转换处理，没有增加企业的资产负债率。
编辑：沙咏杰
评论列表