香港万得通讯社报道，5月份股指大阴线到横盘再到大阳线，个股较2015年高点已经跌去六、七成，但并未削弱上市公司高管等重要股东减持。6月近半个月股指高位反弹再大幅重挫，也依然没有止住重要股东的减持，需要谨慎。
6月以来减持继续远大于增持
Wind数据显示，5月份两市高管等重要股东们总共减持12.05亿股，合计减持参考市值为224.67亿;而增持只有8.89亿股，增持金额在90.1亿左右，不到减持的一半。而6月份仅才半个月左右的时间，目前两市重要股东们总减持已经达到6.89亿股，减持参考市值达129.35亿元，已经小幅超过5月份一半了;而增持才仅有2.40亿股，增持金额才26.68亿元，增持不足5月份三分之一，可见近期减持都是远远大于增持，而且股指反弹，股东们会减持的更凶猛，增持更少，套现离场一直成为市场的主旋律。如下图：
大宗交易是减持的主要途径
从增减持途径来看，因减持新规的限制，目前这些重要股东减持主要通过大宗交易来进行，而增持主要是二级市场直接买入。数据显示，6月份6.89亿的减持，其中通过大宗交易共减持了5.9亿股，占比高达85.63%，只有极少量，小额的减持是通过二级市场直接卖出。而增持行为则刚好相反，其中2.4亿股的增持中，一半是通过二级市场直接买入来增持。
具体个股上，6月份重要股东合计净减持金额在1亿以上的达36家，其中奥瑞德减持最多，高达13.03亿，公司第三大股东上海泓成及其一致行动人上海祥禾共减持了3835.4万股，占公司总股本5%，规模巨大。另外还有慈星股份、中南建设、银之杰、海康威视、继峰股份、巨星科技、巨龙管业等净减持也超过4个亿;而增持方面，合计净增持超过1个亿的仅有7家，分别是冠城大通、*ST亚星、金鸿能源、海澜之家、未名医药、双塔食品、海亮股份，不足减持公司的五分之一，增持力度明显很弱。其中海亮股份实际控制人及其一致行动人通过“海通初雯4号集合资产管理计划”增持近3个亿位于净增持个股首位。
减持原因多种多样
为了减持，上市公司也是想尽理由，给出了不少减持原因，总结起来如下：
1、个人资金需求
慈星股份近期公告，公司实际控制人宁波裕人投资有限公司6月2日期间通过大宗交易减持4000万股，占公司总股本4.9875%，减持均价为14.70元/股，套现金额达5.88亿元。
继峰股份近期公告，公司第三大股东宁波君润恒睿股权投资合伙企业6月3日期间减持1450万股，也出于自身资金使用的安排进行大幅减持。
2、原始股东退出
快乐购5月18日晚间发布公告称，5月16日，公司股东弘毅投资产业一期基金(天津)(有限合伙)(简称“弘毅投资”)及其关联方西藏弘志投资顾问合伙企业(有限合伙)(简称“西藏弘志”)分别通过深圳证券交易所大宗交易的方式减持公司无限售流通股17,575,615股和2,474,385股(减持均价均为24.23元)，上述股份各占公司总股本的4.383%和0.617%。
3、估值偏高
6月份出现净减持的绝大多数公司市盈率普遍偏高，且部分公司业绩亏损。市盈率在40倍以下的上市公司仅占到10%左右，在目前熊市情况下，相关公司的估值或偏高。甚至不少上市公司实际控制人出现最牛减持，连公司的控制权都不要了，主动选择“退位让贤”，转让公司控制权。如：
1、西藏发展6月1日晚间公告称，公司控股股东西藏光大金联实业有限公司(简称“光大金联”)已于6月1日与西藏天易隆兴投资有限公司(简称“天易隆兴”)签署了股份转让协议，拟向后者转让其持有的上市公司2809.96万股，占公司总股本的10.65%。转让完成后，天易隆兴将成为上市公司第一大股东。
2、大连友谊6月1日晚间公告，公司控股股东友谊集团拟将其持有的1亿股公司股份，作价13亿元转让给凯生经贸、恒生嘉业与武信投资集团合资设立的一家公司(以下简称“收购方”)。交易完成后，公司实际控制人将由嘉威德变更为陈志祥。本次股份转让过户登记后，大连友谊集团有限公司持有公司股份比例从29.93%降至1.87%，剩余666万股。收购方将持有公司1亿股股份，占公司股份总数的28.06%，将成为公司的控股股东。
3、顺络电子6月1日晚间公告称，公司第一大股东金倡投资有限公司(简称“金倡投资”)于5月31日通过大宗交易减持公司股份2000万股，占公司总股本的2.70%。值得一提的是，此次减持后，公司将不存在控股股东及实际控制人。
密切关注产业资本套牢股
当然我们也不排除部分上市公司重要股东在目前低位减持，享受较低的税收，再通过其他途径增持回来。无论后期如何，整体大幅减持，小幅增持，意味着资本在出逃，而对于外人而言，这些减持的大股东对上市公司的经营状况是知根知底的。而对于近期大幅增持并被套的个股也可关注，毕竟最新股价已经低于这些股东们的增持成本价。数据显示，6月份共有36家上市公司出现净增持，共有29只个股公布了增持平均成本，其中21只个股13日收盘价低于增持成本，而金运激光、聚隆科技股东增持已经被套10%以上，附亏损靠前个股如下：
总体来看，成本很低的上市公司高管和大股东们一直是以减持套现为主，当然也有不少上市公司重要股东们强烈看好公司未来的发展，进行了巨额的增持。但仍然改变不了，A股减持远高于增持的局面，尤其在行情上涨中趁着股价较高减持更明显。另外对于高管等重要股东大幅增持的个股，在其出现较大幅度亏损下，密切关注，跟上产业资本踪迹不乏是一个选择标的的好方法。
责编：田刚
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