上周一沪指跌穿前低2850点后呈下跌抵抗，周五反抽未改弱势。消息面上，大股东股权质押爆仓出现，处临界线的已有不少，私募各出奇谋避清仓。但一片风声鹤唳之中，基本面已出现五大校正讯号。
上周一沪指跌穿前低2850点后呈下跌抵抗，周五反抽未改弱势。消息面上，大股东股权质押爆仓出现，处临界线的已有不少，私募各出奇谋避清仓。但一片风声鹤唳之中，基本面已出现五大校正讯号。
基本面出现五大校正讯号
讯号之一是经济走势。权威报纸新近登出经济走L型的权威讲话，但后又登出委员学者关于经济呈U型的不同观点。上周决策层在繁忙国事前夕，专门出席高层研讨班，提出“经济发展长期向好的基本面没有变”。笔者认为长期走势如同数学取整数(floor)符号“？…？”型，先走L型，潜伏底多年后呈反L型。这种fllor型不同于短期见底的U型。推论是股市潜伏底先于经济潜伏底。
讯号之二是供给侧改革。权威讲话有所注解，要减少的是无效低端供给，有效和中高端供给不仅不减还要扩大。
讯号之三是关于政府股市护盘。达沃斯论坛上，国家高层罕见地发表对股市的看法，修正当日白天令人失望的翻译失误，高层称“中国将继续干预股市”，提出“让多数人受益的健康股市”鲜明观点。
讯号之四是国际对话。日本首相罕见地称赞中国经济增长“非常稳健”。世界经济唇齿相依、股市相互牵连，强大压力下经济对手可放下成见，何况盟友。暨中美财政负责人之后，中德决策层近期也通话。
讯号之五是法律武器。权威媒体称：恶意做空人民币或将面临法律严惩。国家安全法赋予强大权力。
节前或形成向上拐点
一个月前本专栏预测去年年底形成一个向下的拐点(局部顶)，得到验证，现在短期预测是春节前形成向上的拐点(局部底)。所用工具均是市场力量的单向运动与政策力量的校正，年底基金排名、市值管理形成买入升力，但随后支撑逻辑链的撤销——半年期禁卖取消和IPO重启，造成向下拐力。同样道理，春季前融资盘卖出、私募清仓、基金赎回等造成卖出跌力，但是，上述五大校正讯号代表的政策，将形成股指一个向上的牵引力，导致上拐点的出现。
股指的反抽可能转成反弹，但非一蹴而就，索罗斯的沽空宣言，将对本周内外股市造成重大考验。本周解禁市值近500亿，预亏预减公告陆续出现。投资者必须回避股权抵押被强平、业绩变脸的风险。不过，一些股票价位已低于2700点，若干市盈率、市净率、总市值均低的股票，已存在套利的机会。
急挫之后，板块机会首先来自油价反弹诱发的大宗商品反弹，受益者包括有色金属、稀有金属矿产，还有受上游价格压制的中下游产品，如石化炼化产品。其次是地方国企改革板块，龙头国企值得关注，地方多非整体上市，存在优质资产注入可能。再次是军工板块，不受经济周期影响。最后是成本高高在上、缩量、股权抵押少的强庄板块，尤其是主动不解禁者。
(责任编辑：DF154)
标签： #国企信托-西安带抵押政信
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