来源：亚投行
都说：“江山易改，本性难移。”从小接触债权的我们是不是都能做好债权交易呢？而债权投资是不是对于普通投资者是不是好的投资呢？
债权类交易
债权类交易是我们最熟悉不过的金融交易类型，确切的说至少从幼儿园时代就开始了，当然那个时候可能不是借钱，而是借玩具、借书、借橡皮一类的物权借贷关系，而且通常没有利息，主要的收益是如果我们借东西给同学或者朋友，那么我们也可以和他们借其他的东西。比如我儿子一岁的时候，看到楼下哪个小朋友的玩具没见过，就会主动把自己的玩具借给人家玩，当然他也会同时把人家的玩具借过来玩。所以，哪位读者再说自己对债权交易一无所知，那么可能确实需要回到幼儿园重修一下小班的课程了。
当然，1岁小孩借东西可能还不会考虑还不还的问题，即使其他小朋友不还，三分钟以后也许就忘记了。但是大了一些，就会发现借了要还这个问题还是挺重要的，比如笔者小学的时候所有的同学家里都比较匮乏，借一块橡皮也是小学生的借贷交易中比较重要的科目，这是很有技巧的问题：
首先，你要考虑借出去的橡皮能不能还回来。借给平时很仔细、很细心的同学是没有问题的，用过以后她们一定会还的，但是借给班里的马大哈，风险就会很高，或许五分钟之后他也忘记究竟丢到哪里了。
其次，你要考虑回报率的问题，把橡皮借给班里最受欢迎的女同学，还是借给邻桌的小屁孩，这种问提想都不用想——当然这是多数小男生的价值取向。
债权投资的本质跟小学生借橡皮并没有太多区别，区别仅在于借出去的是资金，收益是利息，而不是女同学的回眸一笑了。与借橡皮类似，安全并且回报率更高的债权投资是最受欢迎的债权投资。
从借款人的角度讲，借钱的时候代价是越小越好，可以不付利息的借款是最好的借款，只要有可能借款人会尽量选择利息较低的方式进行借款。比如某人装修房子需要5万元，如果他很快就可以还上这笔钱，他会优先选择通过信用卡付款的方式延迟付款时间，暂且不谈期间的收益，在免息期内通过信用卡跟银行借钱一句话都不用多说，当然是代价最低的借款方式了；如果借的钱一个月以内还不上，借款人就需要考虑其他代价更小的借钱方式，比如打电话给父母、朋友，通常国内亲朋之间的借贷是很少支付利息的，所以成本也比较低，代价只是在别人需要资金周转的时候自己也同样需要伸出援手；如果亲戚朋友也周转不开，这个人会优先选择银行贷款，因为通常银行的贷款利率是市面上比较低的，但是银行需要对借款人进行严格的审核，会罗列一大堆借款的条件，有一条不达标也会影响出借，即使全部达标放款的速度也非常缓慢——可以理解为店大欺客；如果无法从银行借钱，这个人只能求助于小额贷款公司，或者最近流行的P2P公司，这些公司的审核会比银行宽松很多，并且放款速度更快，但是要求的利息是银行的数倍，比如近期银行一年期贷款利率是5%左右，而P2P公司的贷款利率可能高达20%。
从上面的例子可以看出，如果借款人不是逼得没有办法了，是不会动用代价更高的借款方式的。从自己有现钱还债，到可以从亲朋无息借款，到银行乐意放款，到需要以比银行高数倍的利息借款，我们看到借款人的偿债能力是越来越差的。比如银行苛刻的贷款条件最基本的指标分为两个维度，第一这个人的收入比较稳定，而且相对于贷款额收入也比较高，第二，即使这个人的收入无法偿还债款，还可以把抵押物变现用来清偿债款。换句话说，就是在债权市场里面，收益率越高的债权，*** 的可能性也是越大的，借款人无法偿还债款的可能性也就越高。
除了个人，机构也会有借款的需求，比如政府借款叫做国债，银行借款叫做金融债，企业借款叫做公司债。从本质而言，国家借款、企业借款与个人借款也没有区别，能够以更少的代价拿到借款，政府和机构也不会乐意支付额外的价钱，所以与个人贷款类似，收益比较低的机构贷款项目，通常借款方的偿债能力比较强，如政府、大银行，而收益比较高的机构贷款项目，通常借款方的偿债能力比较弱，如濒临倒闭的企业的贷款。
那么问题来了，债权投资对于普通投资者来说是不是好的投资呢？
答案是还行，原因是债权投资只能满足人们一部分理财需求，而且一旦追求高收益，需要下的功夫并不会比投资股票少。低风险的债权投资人们通常认为是好的投资，但是回报率过低，在长期投资中效率过低，并且占用资金过多，比如银行存款是大家最熟悉的低风险债权投资，其一年期收益率不足3%，有时候甚至还无法抵御通货膨胀对资产的负面影响，未来的章节还会会提到用低风险产品攒养老金是多么不靠谱而且低效率的决策。而高风险的债权投资像股票一样，需要投资人花费足够多的时间，了解足够多的信息，并且具有很好的眼光。因为收益率越高的债权，说明借款者越难借到钱，也就是说借款人最终还不上钱的可能性也就越高，如果投资人希望降低借款者*** 的风险，必须事前做大量的研究，其所需要的时间和精力并不亚于选择一只优质的股票。
所以对于债权投资笔者的总体评价是债权投资是可以参与的，但要明确低风险债权只能满足个人理财的部分目标，而高风险债权与股票一样，要确保自己有较多的时间和较强的能力去研究相应的产品，并作出合理的决策。
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