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中信证券明明研究团队
信用债日评
债市动态
市场利率
7月10日，债券收益率短端上行，长端下行。其中AAA中票1Y上行2BP，3Y走平，5Y下行2BP；AA中票1Y上行2BP、3Y下行4BP、5Y下行2BP；AA-中票1Y上行2BP、3Y下行4BP、5Y下行2BP。
评级关注
（1）【联合资信：关注吉首华泰国有资产投资管理有限责任公司副董事长兼总经理接受组织调查】
吉首华泰国有资产投资管理有限责任公司于7月6日发布公告称，公司原副董事长兼总经理刘胜林涉嫌严重违纪，正在接受调查，联合资信将持续关注上述事项的最新进展。
相关债券：15吉首华泰债、15吉华债
（2）【联合资信：关注山东玉皇化工有限公司对洪业化工集团股份有限公司担保情况】
山东玉皇化工有限公司于7月7日发布公告，针对日前互保企业洪业化工集团2016年债停盘及洪业集团信用等级被调降发布公告，联合资信将持续关注上述事件及公司可能面临的代偿风险。
相关债券：15玉皇化工MTN001、16玉皇化工MTN001、16玉皇债、15玉皇01、16玉皇01、16玉皇02、16玉皇03、16玉皇04
（3）【联合资信：关注融创房地产集团有限公司对乐视相关公司投资风险】
相关债券：15融创01、15融创02、15融创03
（4）【联合资信：关注泰州市交通产业集团有限公司原董事长黄金荣被检方立案侦查】
泰州市交通产业集团有限公司于7月4日发布公告，称泰州交产原董事长黄金荣与6月28日被泰州市人民检察院以涉嫌受贿脸侦查，联合资信将持续关注上述事项进展。
相关债券：13泰交通MTN001、13泰交债、PR泰交债
（5）【上海新世纪：关注西安曲江文化产业投资公司控股股东和实际控制人可能发生变化】
曲江文化集团6月26日称，其实际控制人西安曲江新区管理委员会与华侨城集团公司签署协议，由华侨城集团增资控股曲江文化集团，新世纪将持续关注。
相关债券：16曲文01、15曲文投MTN001、15曲文投MTN002
（6）【联合资信：将楚雄州开发投资有限公司主体评级展望调整为负面】
2017年7月10日，联合资信通过跟踪评级，确定维持楚雄州开发投资有限公司主体长期信用等级为AA，评级展望由稳定调整为负面。
相关债券：PR楚雄债、10楚雄开投债、PR楚雄投、13楚雄开头债
（7）【湖南华菱钢铁股份有限公司拟终止实施重大资产重组】
湖南华菱钢铁集团有限责任公司下属子公司湖南华菱钢铁股份有限公司重大资产重组于2017年2月21日获得中国证券监督管理委员会核准。在推进重大资产重组过程中，拟 置入上市公司的金融资产今年已出现亏损，继续实施原重组方案不利于保护上市公司和投资者利益；拟置出的钢铁资产业绩已大幅改善，终止重组更有利于保护上市公司和投资者利益，因此拟终止实施资产重组。
相关债券：15华菱MTN001
（8）【华闻传媒：实施股份回购并注销事项债权人】
2017年7月10日，华闻传媒公告称将实施股份回购并注销，提醒债权人有权要求清偿债务或者提供相应担保。
相关债券：14华闻传媒MTN001、13华传媒MTN1
（9）【贵州盘江投资控股集团：拟转让所持贵阳海螺盘江水泥等五家公司股权】
贵州盘江投资控股（集团）拟转让所持贵阳海螺盘江水泥有限责任公司（持股50%）、遵义海螺盘江水泥有限责任公司（持股50%）、贵定海螺盘江水泥有限责任公司（持股50%）、铜仁海螺盘江水泥有限责任公司（持股49%）和黔西南州发展资源有限公司（49%）五家水泥公司股权。
相关债券：12盘江债、15盘江投资MTN001、14盘江投MTN001、12盘江MTN1
（10）【中国中材集团：变更董事长】
根据中国中材集团有限公司100%控股股东中国建材集团有限公司通知，因工作需要，经中国建材集团研究决定，聘任宋志平为董事、董事长、法定代表人，刘志江不再担任董事长、董事、法定代表人。相应工商变更手续已经完成。
相关债券：12中材集MTN1、13中材集MTN001、14中材集MTN001、16中材集MTN001、16中材集MTN002
（11）【江苏瀚瑞投资控股：拟变更“17瀚瑞SCP002”募集资金用途】
江苏瀚瑞投资控股拟变更“17瀚瑞SCP002”募集资金用途，发行人承诺将严格按照披露内容使用资金，资金不流入房地产、股市、期货市场等领域。
相关债券：17瀚瑞SCP002
（12）【三亚凤凰国际机场：变更“17凤凰MTN001”募集资金用途】
三亚凤凰国际机场拟变更2017年度第一期中期票据募集资金用途，本次变更用途后，募集资金用于偿还的原融资10亿元中，2500.72万元用于凤凰机场的建设，97499.28万元用于凤凰机场的日常运营。
相关债券：17凤凰MTN001、14凤凰MTN001、16凤机场、14凤机场、12凤凰MTN1、16凤凰CP003
（13）【大公国际：上调营口银行股份有限公司主体及债项评级】
2017年7月10日，大公国际将营口银行股份有限公司主体长期信用等级由AA上调为AA+，评级展望为稳定；将“14营口银行二级”、“15营口银行二级”和“17营口银行二级”债券评级调整为AA。
相关债券：14营口银行二级、15营口银行二级、17营口银行二级
（14）【大公国际：上调绍兴银行股份有限公司主体及债项评级】
2017年7月10日，大公国际将绍兴银行股份有限公司主体长期信用等级由AA-上调为AA，评级展望为稳定；将“13绍兴银行01”债券评级调整为AA。相关债券： 13绍兴银行01
（15）【大公国际：上调杭州市金融投资集团有限公司主体及债项评级】
2017年7月10日，大公国际将杭州市金融投资集团有限公司主体长期信用等级由AA+上调为AAA，评级展望为稳定；将“13杭金投MTN001”、“14杭金投MTN001”和“14杭金投MTN002”债券评级调整为AAA。
相关债券：13杭金投MTN001、14杭金投MTN001、14杭金投MTN002
交投情况
周一的大部分债券大多低于估值成交，其中综合、建筑装饰、房地产交投活跃。
（1）成交显著高于估值的产业债个券有16泸州窖SCP002、11泰豪债、16科伦CP001、16穗建05。成交价位分别高于估值156BP、33BP、20BP、15BP；
（2）成交显著高于估值的城投债个券有16乌房01、17津渤海SCP002。成交价位分别高于估值22BP、15BP；
（3）成交显著低于估值的产业债个券有15时代01、16紫光01、16阳光03、16邳州债。成交价位分别低于估值165BP、98BP、92BP、72BP；
（4）成交显著低于估值的城投债个券有16崇川02、16粤广业SCP005、16滨海建投SCP001、16徐州国资PPN001。成交价位分别低于估值26BP、26BP、21BP、19BP。
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